Secondo il TUF, per SICAF, società di investimento a capitale fisso, si intende l’OICR chiuso costituito in forma di società per azioni a capitale fisso con sede legale e direzione generale in Italia, avente per oggetto esclusivo l’investimento collettivo del patrimonio raccolto mediante l’offerta di proprie azioni e di altri strumenti finanziari partecipativi.
Ecco quindi gli elementi distintivi di una SICAF:
- OICR chiuso: appartengono alla categoria dei FIA, fondi di investimento alternativi;
- capitale fisso: rispetto alle SICAV sparisce il carattere di variabilità del capitale, nonché la coincidenza tra quest’ultimo e il valore del patrimonio;
- esclusività dell’oggetto sociale: le risorse monetarie raccolte attraverso la vendita non solo delle proprie azioni ma anche di altri strumenti finanziari partecipativi, devono essere collettivamente e obbligatoriamente impiegate in investimenti, anche immobiliari
Essendo a tutti gli effetti soci, tutti i partecipanti di una SICAF possono influire sulle politiche di gestione mediante l’esercizio del diritto di voto. Nel caso però di SICAF di multicomparto, ciascun comparto costituisce patrimonio autonomo.
Le SICAF devono essere considerate delle particolari società di capitali, disciplinate dal TUF e dai regolamenti attuativi di CONSOB Banca d’Italia.
SICAF: come vengono costituite
L’istruttoria per la costituzione delle SICAF è stata disciplinata con provvedimento della Banca d’Italia che, sentita la CONSOB, l’autorizza quando viene verificata:
- la presenza della forma della società per azioni;
- la presenza della sede legale e della direzione generale nel territorio della Repubblica Italiana;
- un capitale sociale di ammontare non inferiore a 1 milione di euro (500 mila euro in caso di SICAF riservata a investitori professionali);
- il possesso dei requisiti di onorabilità e di professionalità da parte degli esponenti aziendali;
- che lo statuto preveda come oggetto esclusivo l’investimento collettivo del patrimonio, raccolto mediante offerta al pubblico delle proprie azioni e degli strumenti finanziari partecipativi indicati nello statuto stesso;
- la presentazione di un programma che deve contenere le seguenti informazioni: attività, struttura organizzativa e investimenti, previsioni di sviluppo dell’attività, situazione patrimoniale, economica e finanziaria.
Capitale e azioni della SICAF
Le azioni delle SICAF possono essere nominative o al portatore secondo quanto stabilito dallo statuto. Quelle al portatore attribuiscono un solo voto per ogni socio, indipendentemente dal numero di azioni di tale categoria possedute.
Lo statuto della SICAF indica le modalità di determinazione del valore delle azioni e degli eventuali strumenti finanziari partecipativi emessi e può prevedere:
- limiti all’emissione di azioni nominative;
- particolari vincoli di trasferibilità delle azioni nominative;
- l’esistenza di più comparti di investimento per ognuno dei quali può essere emessa una particolare categoria di azioni;
- la possibilità di emettere frazioni di azioni, fermo restando che l’attribuzione e l’esercizio dei diritti sociali sono comunque surbordinati al possesso di almeno un’azione;
- nel caso di SICAF riservata, la possibilità di effettuare i versamenti relativi alle azioni sottoscritte in più soluzioni, a seguito dell’impegno dell’azionista a effettuare il versamento a richiesta della SICAF stessa in base all’esigenza.
Infine, va ricordato che le SICAF non possono emettere obbligazioni.
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